掌心策略一季报点评：易方达中证上海环交所碳中和ETF基金季度涨幅1.74%

本站消息，日前易方达中证上海环交所碳中和ETF基金公布一季报掌心策略，2025年一季度最新规模11.11亿元，季度净值涨幅为1.74%。

从业绩表现来看，易方达中证上海环交所碳中和ETF基金过去一年净值涨幅为4.14%，在同类基金中排名1675/2233，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.94%。而基金过去一年的最大回撤为-18.95%，成立以来的最大回撤为-39.49%。

从基金规模来看，易方达中证上海环交所碳中和ETF基金2025年一季度公布的基金规模为11.11亿元，较上一期规模12.27亿元变化了-1.17亿元，环比变化了-9.5%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比99.67%，债券占净值比0.07%，现金占净值比0.36%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达50.36%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为9.61%。

易方达中证上海环交所碳中和ETF现任基金经理为伍臣东。其中在任基金经理伍臣东已从业3年又186天，2022年7月11日正式接手管理易方达中证上海环交所碳中和ETF，任职期间累计回报为-26.83%。目前还管理着29只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易方达中证港股通医药卫生综合ETF（513200），季度净值涨幅为24.26%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金跟踪中证上海环交所碳中和指数,该指数选取清洁能源、储能等深度低碳领域中市值较大的,以及火电、钢铁等高碳减排领域中碳减排潜力较大的合计100只上市公司证券作为指数样本,以反映对碳中和贡献较大的上市公司证券的整体表现。报告期内本基金主要采取完全复制法,即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2025年一季度,外部环境更趋复杂严峻,全球经济复苏动能减弱,地缘政治冲突及贸易保护主义抬头背景下,主要经济体经济表现分化明显,通胀走势和货币政策调整不确定性上升。我国经济运行总体平稳、高质量发展扎实推进,但仍面临国内需求不足、社会预期偏弱、行业转型阵痛等困难和挑战。国家统计局数据显示,3月份制造业PMI为50.5%,制造业景气水平边际改善。全国两会的《政府工作报告》释放积极信号,将实施适度宽松的货币政策,适时降准降息、保持流动性充裕;同时也将实施更为积极的财政政策,赤字率拟按4%左右安排,体现了中央推动经济回升向好的坚定决心和政策定力。从A股市场表现来看,市场成交延续活跃态势,行情受到DeepSeek引发的技术重估主导,总体呈现出结构分化的特征,科技成长板块相对占优。有色金属、汽车、机械设备、计算机等板块领涨市场,煤炭、商贸零售等板块则跌幅较大。碳中和指数同时覆盖深度低碳以及高碳减排两大领域,涵盖清洁能源与储能、新能源车、钢铁、化工、有色金属等多个行业。本报告期内,我国能源供应推进绿色低碳转型,能源局发布2024年全国电力工业统计数据,风、光装机合计已达14亿千瓦,占比42%,电力新能源板块供需结构也继续得到改善,股价表现来看,中证上海环交所碳中和指数上涨1.60%。长期来看,碳中和是紧扣能源安全、绿色发展的国家战略主线,既是挑战,也是新能源及传统高耗能产业升级的巨大机遇,“双碳”目标积极稳妥推进,战略支持政策陆续出台,行业供需格局有望改善,景气度触底回升,相关行业将充分受益于我国能源系统、经济系统和科技创新系统绿色转型过程中的时代贝塔红利,长期的投资和配置价值值得关注。本报告期为本基金的正常运作期,本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同,坚持既定的指数化投资策略,在指数权重调整和基金申赎变动时,应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差,力求跟踪误差最小化。

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